最近球星卡發行商的江湖不太平。

原本海外球星卡發行界有4大巨頭，居首的是擁有最多版權的帕尼尼，其次是topps、fanatics和upper deck。但就在上周，北美體育電商巨頭fanatics收購topps成功，這意味著fanatics無限接近球星卡一哥的位置。

因為除了收購topps之外，fanatics還與MLB和NHL達成了獨家的協議，并且已經在棒球和冰球領域的球星卡進行了一系列創新動作。而帕尼尼發行量最大的NBA系列球星卡隨著其NBA版權在2026賽季的到期而不再開發，接手NBA版權的正是fanatics。據美媒報道，帕尼尼內部爆發了離職潮，采購部門有約一半的員工提出辭職，NFT品牌經理也提出了辭職，這些都與fanatics在球星卡業務上的布局不無關系。

自從決定開展球星卡業務以來，fanatics成立了子公司Fanatics Trading Cards，這家子公司A輪融資就高達104億美金。

那讓fanatics重注的球星卡到底有什么魔力。

1870年，美國煙草制造商將棒球球員肖像印在煙盒大小的卡片上，當做香煙的贈品一同出售。

當年的球星卡“盲盒”香煙跟國內風靡過的買干脆面集水滸傳卡的模式有點類似，想要收集一整套卡片就要不斷購買產品本身，這種帶有收集性質的贈品對產品本身銷量的刺激起到了很大的作用，以至于美國各行各業的零售商都開始將球星卡作為贈品一同出售。

創立于1938年的Topps公司為提高口香糖銷量，于1951年開始制作生產球星卡，這也是可考歷史中第一家專門制作球星卡的公司。當年的Topps主營業務還是口香糖，而現如今Topps已經成為全球最大的球星卡發行公司之一。

1986年美國某口香糖廠商fleer發行過一整套NBA球星卡作為贈品，當年要集齊全套球星卡需要購買一整箱口香糖，一箱口香糖在當年的零售價格不到17美元。而37年后，這套球星卡因為包含當年邁克爾·喬丹的新秀卡而成為球星卡收藏界的稀缺產品，在海外二手轉賣網站，這樣一箱帶有球星卡的口香糖已經能賣到超過30萬美元。

到了2000年之后，球星卡被當做單獨的商品出售，因其獨特的盲盒拆卡性質而受到球迷們的歡迎。以籃球舉例，在籃球藏品序列中，球員的球衣球鞋作為與球員本人連結緊密且稀缺性高的藏品一直是最受關注的收藏品。對比之下，球星卡的優勢在于它的品相，球衣球鞋不像球星卡一樣易于保存，一張球星卡可以完整保存幾十年。

而球星卡的收藏價值一方面在于其一級市場開盲盒式的拆卡體驗，另一方面也在于其略帶賭博性質的未來預期。

球星卡交易分一級市場和二級市場，一級市場是直接從發行商官方渠道購買，官方渠道購買的球星卡通常以盒出售，一盒中包含大部分的普通球星卡、少量稀有球星卡以及極少量的超級稀有球星卡。如果運氣好抽到了一套卡片中最稀有的幾張球星卡，整箱球星卡的身價立馬翻倍。

去年7月，陳冠希就拍下了自己開箱帕尼尼國寶球星卡的視頻，按照二級市場價格估算，陳冠希這一箱卡的價值遠低于箱子本身售價，這也是大多數球星卡開箱的情況，只有極少數玩家能開到“陽壽卡”，而這些“陽壽卡”很多流向了二級市場，也就是玩家群體定向交易組成的市場。

二級市場才是體現球星卡價值所在的陣地，去年8月，棒球巨星米奇·曼托的球星卡被拍出了1050萬美金的天價。而據調研機構數據，目前球星卡一級市場每年大約發售20億美金的卡片，流通到二級市場則形成了超過100億美金的規模。

球星卡的收藏價值除了稀缺性之外，很重要的一點則是帶有賭博性質。例如在玩家群體中非常受歡迎的新秀卡就是球員新秀年發行的卡片，因為球員的新秀年只有1年，因此新秀卡無法被復刻。新秀卡的價值與球員表現息息相關，是否能增值或者能增值到什么程度，全看球員本人能達到什么樣的高度。

上文提到的1986年作為口香糖贈品的fleer邁克爾·喬丹新秀卡目前在二級市場單張售價都超過了9萬人民幣，勒布朗·詹姆斯的一張簽名新秀卡則在2021年被拍出了520萬美元的高價

相比于國外成熟的球星卡收藏和交易市場，國內起步要晚，而且目前還處在一個混沌的狀態。“海外有更成熟的市場，有關注球星卡收藏幾十年的買手和玩家，而在國內想靠交易球星卡賺錢的，很多都是投機分子。”小玉這樣向記者描述。小玉本身將收藏球星卡作為興趣愛好，80后的他高中時期開始看球并了解到有球星卡這種商品，當時苦于資訊不發達，球星卡成為小玉了解球員數據的一手渠道。工作之后，小玉有了自己的收入外加海外電商在國內的興起，買卡不再依賴國內中間商，于是小玉開始不定期收一部分球星卡自己收藏。

“我平時就很喜歡看新秀球員的成長，如果‘養成’了就會覺得這個故事很燃，所以當時定向買了一些新秀的簽名卡。當時想著萬一他們將來打出名堂，我的卡就升值了，但是后來真到了能賣出的時候我反而不想賣了，每張卡收回來都有背后的故事，所以現在都留在自己手里了。”小玉說。

小玉很早就加入了國內球星卡二級市場交易的群，據他所說這個圈子里多數人還是真心喜歡看球并且有能力為信仰充值的“真愛黨”，“并不一定是花大量時間看球的那種，更多的還是關注體育文化的群體，比如關注球隊歷史和變遷，還有關注球員成長的，他們對體育周邊衍生品會有更大程度的認同。”

B站up主robinlou生活在加拿大，早在2020年他就開始更新視頻分享球星卡的投資之道。他在視頻中提到自己2019年購買了約30萬左右的球星卡，在僅售出1/3的情況下，已經賺了約40萬，而留在自己手上的球星卡在當年大約能賣出150萬-160萬的價格。

robinlou提到自己投資球星卡的關鍵就是押寶球星，自己押寶的東契奇在聯盟表現非常亮眼，也帶動自己作為粉絲賺了不少錢。

這是海外收藏投資球星卡的狀況，轉換到國內球星卡交易是疫情這兩年間才開始火爆。有媒體采訪過卡圈頂級玩家小鄭，在他口中疫情兩年大家關注體育賽事的形式發生了變化，外加科比去世、周冠宇成為F1華人第一車手等熱點事件促使體育受眾開始關注球星衍生產品的價值。

這個說法在保利球星卡拍賣會上也能得到驗證，去年7月北京保利首次進行球星卡專場拍賣，總成交額達944.84萬人民幣，其中科比2014/15賽季總冠軍銘文簽名卡的拍賣價高達408.25萬元。

但在更廣泛的球星卡收藏圈，能做到以卡養卡就是最大成功了。小玉就說球星卡屬于門檻低且沒有標準定價的商品，靠自己長期觀察以及對買賣時間點的控制，是能做到盈虧平衡的，“但是真要賺錢或者作為收入來源就不太實際，有那個時間和能力為啥不去投資股票呢？”

小玉在球星卡收藏上就虧過一筆，“我當時很喜歡一個新秀球員，總共花了6萬多買了他100多張簽名卡，因為他是當年選秀的榜眼，新秀卡的價格也不便宜。結果他27歲就退役了，我手上這些卡現在大概也就值500多塊，但是如果我能在收過來卡的一兩年內賣掉的話，其實是能收回大部分投資的。”

小玉的說法也符合當下大多數球星卡玩家的狀況，押寶球星成功的概率比失敗的概率要低不少，尤其是影響運動員競技生涯的不確定因素有很多。

這種對未知事物押寶的賭博心態吸引著更多的人參與其中，但被過度神化的成功案例導致人們看不到背后更多的失敗“投資”，說到底收藏球星卡的意義應該更接近于開箱“失敗”的陳冠希所說：

“相比于最終獲得的價值，最重要的是感受快樂。”